07-04-2009 17:14
Helena Garrido

A morte do Urso ou a armadilha do Touro?

O negócios - desculpem a falta de modéstia - traz hoje um excelente trabalho sobre os sinais que os mercados estão a dar - e que no passado indicavam retoma.

- A bolsa, medidas pelos índices internacionais - em trajectória de subida desde 9 de Março - com excepção destes últimos dois dia
- As empresas que mais valorizam são aquelas que beneficiam com a retoma, como as retalhistas, e as que estão a ser "desinvestidas" aquelas que servem de protecção quando há tempesatde - como as ditas 'utilities' [alguém tem uma sugestão de tradução?] e nas quais estão empresas como as de electricidade, água ... com produção e procura mais ou menos estável.
- Os indicadores de instabilidade ou dita volatilidade - medido pelo índice VIX - estão a diminuir embora se mantenham em valores historicamente elevados.
- Os CDS - (não, não é o PP) - ou seja, a margem que s epaga para 'segurar' as aplicações em dívida pública e privada têm diminuído, revelando que se vêm o mundo do créito como menos arriscado.
- O petróleo está a subir, antecipando a subida do consumo que só pode acontecer com a retoma.

Numa crise igual às outras que vivemos no passado - 1973, 1979, 1993 e 2000/2001 - estávamos a dizer com certeza que a retoma estaria aí no prazo máximo d enove meses.

Nesta crise as certezas não existem. Como se diz Julian Callow hoje no Negócios - é economista-chefe do Barclays Capital - numa crise de origem financeira tão grave como esta a probabilidade de ocorrer uma segunda queda é elevada.

Ou como disse o presidente do FMI no quatro da reunião do Grupo dos 20, enquanto não se limpar completamente a banca das perdas que arranjou com os seus excessos, não haverá uma efectiva retoma.

E obviamente que alguns analistas e investidores - embora estes últimos possam estar a jogar, influenciando com as suas palavras o mercado e ganhando dinheiro com isso - andam a dizer que esta subida não vai durar.

O Urso ainda é o dono da bolsa? E estamos apenas numa Armadilha do Touro'?

George Soros pensa que estamos na armadilha do Touro. Mas alguns investidores - não sei se ele próprio - podem apenas estara evitar cair na Armadilha do Urso. Se estão a jogar em quedas adicionais - usando o short selling - uma subida inesperada poderia lançá-los em perdas significativas.

Enfim... uma coisa parece certa. Os Estados Unidos podem estar mais avançados na limpeza financeira e mais próximos da retoma... embora ela possa ainda estar distante.

Ufff ... escrevi demais . As minhas desculpas.
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COMENTÁRIOS

08-05-2009 | 12:03 | baptistuta
Bom dia! Eu ja dei ouvidos a mais aos pessimistas... Eu ja acreditei tempo demais na armadilha do urso... Eu agora tambem acredito que o touro ta cansado...embora pense que sera impensavel a bolsa voltar aos picos minimos...mas agora demasiado arriscado... Mas o pior de tudo foi ter perdido o comboio do ja ninguem me lixa...

20-04-2009 | 10:33 | José Palma
Não, não escreveu demais, Snrª Helena. Quanto a mim, escreveu bem, escreveu certo e escreveu quanto baste.

16-04-2009 | 11:34 | andre
que tal so deixarem escrever a quem diga algo com alguma realidade e credibilidade?? podem por exemplo so escrever em papeis e depois deitar fora, ou guardas para recordação. e ridiculo.

14-04-2009 | 23:48 | Salvador Bettencourt
Os mercados ainda têm muito que cair... estamos num bear market de grau elevado, neste caso de Super Grande Ciclo, daí nao ser equiparavel as outras crises visto serem de graus mt inferiores... Qualquer bear market rally será concerteza a nivel de valorizaçoes quase equiparavel a por exemplo o Bull de 2002-2007, no entanto nao passará de um bera market rally. Atrevo-me a dizer que o Bear market acabará em 2014 a' volta disso... No entanto, este rally ainda tem muita perna pa andar, obviamente com os seus altos e baixos, mas será numa tendencia ascendente de higher lows e higher highs até aos 1100 sensivelmente... Para depois cair novamente no abismo... Deixo aqui 2 graficos: Um que eu delinhavei em Janeiro deste ano, com o fundo na zona dos 650 e pelos vistos acertei, e outro com o caminho a percorrer pelo restante Bear market aqui fica: http://3.bp.blogspot.com/_l3Np4NrEMCU/SZWp0Fgf8oI/AAAAAAAAAFw/xmQz0wHdbeI/s1600-h/2sp2.jpg e http://3.bp.blogspot.com/_l3Np4NrEMCU/SZWp0Fgf8oI/AAAAAAAAAFw/xmQz0wHdbeI/s1600-h/2sp2.jpg http://1.bp.blogspot.com/_l3Np4NrEMCU/Sd6jECqMF5I/AAAAAAAAALU/9ywCEb0SGgc/s1600-h/S%26P+500.png

08-04-2009 | 15:49 | arrumador
utilities: talvez utilidades? bens públicos?,

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