10-02-2009 12:57
Helena Garrido
O regresso ao normal... das taxas de juro
A taxa Euribor a três meses caiu hoje para valores inferiores a 2%. Mais um sinal do regresso à normalidade no mercado do crédito.
Os inquérios dos bancos centrais aos bancos deram o primeiro sinal.
Nos Estados Unidos as intenções de aumentar a oferta de crédito por parte da banca subiram, ultrapassando os que dizem que pretendem restrigir ainda mais o financiamento.
Na área do euro o resultado global é o memso: os bancos mostram-se menos restritivos.
Obviamente que nem todos os países estão em igual situação: em Portugal, os cinco maiores continuam em média a dizer que pretendem ser mais restritivos neste primeiro trimestre - sinais do desfasamento do ciclo financeiro e económico português - a crise chega mais tarde e acaba mais tarde.
O problema agora começa a ser a procura. Há menos procura de crédito. O medo nas empresas e nas famílias está a levá-las a adiar projectos e a poupar. Decisão racional mas que acaba por deitar a economia ainda mais para baixo.
Estes são tempos em que a racionalidade dos agentes económicos não produz os melhores resultados. As regras do mundo actual são mais próximas de um mundo keynesiano ou de "Dilema do prisioneiro" que de um mundo como o de Adam Smith. Tempos excepcionais. |
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